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财报 - 伊利或将再次甩开蒙牛110亿?!

本文作者:母婴行业网 更新时间:2019-08-14 08:41:53

  上一次,伊利与蒙牛之间相差110亿是2015年。

  近日,“乳业双雄”蒙牛与伊利的2018年半年报已相继发布。

  从总营收看,蒙牛完成了344.74亿元,净利润为15.62亿元,净利率为4.5%;而伊利营业总收入为399.43亿元。伊利净利润34.69亿元,净利率为8.7%。

  从两者差距来看,仅仅用了半年的时间,伊利以54.69亿元的差距,将蒙牛远远甩在了后面,如果按照简单粗暴的乘以2计算,2018年年底,伊利将甩开蒙牛109.38亿元,直逼110亿元。

  而上一次,伊利与蒙牛之间相差110亿是2015年。

(表格:2008年-2017年蒙牛与伊利主营收及差距一览)

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  2011年,伊利开始以约为0.7亿元的营收超过了蒙牛,自己开始一路领先。2015年,伊利足足甩开了蒙牛110多亿元,2016年,差距缩小,但随之仍在不断拉大。

  2018年仅6个月,就拉开了54.69亿元的差距。但是,这个数据在去年同期为40.28亿元,这说明,去年下半年,蒙牛整体发力,没有达成“乘以二”即80亿的差距。

  今天,若保持与去年发展相当的态势,还有希望可以将差距控制在100亿以内。

  作为乳业两大巨头,伊利与蒙牛可以说是“两家独大”,2013年至2017年,两家的营收均在400亿及以上,2017年甚至双双破600亿,今年半年两家总营收高达744亿,几近垄断市场。

  那么,蒙牛与伊利之间这大约100亿的差距,到底是差在哪里了?

  光是液态奶就能差出60亿来

  蒙牛与伊利的主营业务差不多,主要为液态奶、冷冻产品(冰淇淋)和奶粉三大产品。其中,液态奶业务均是两家的核心业务,也是最大的收入来源。

  2017年全年,蒙牛液态奶业务实现销售收入530.15亿元,伊利液态奶营业收入达557.66亿元。去年在液态奶版块相差27.5亿。

  而2018年上半年,蒙牛液态奶收入为人民币289.316亿元(2017年上半年为253.721亿元),同比增长了14%。伊利液体乳实现营业收入319.21元,同比增长了20.5%。

  半年,两者已经相差29.894亿元。在此基础上,2018年光是液态奶大抵就能查出60亿左右来。

  而在奶粉及奶制品、冷饮领域,伊利与蒙牛的半年差距约是24亿,全年预计为48亿。伊利奶粉及奶制品营收为38.67亿元,同比增长了27.26%;冷饮为37.25亿元,同比增长了14.89%。在相对应版块,蒙牛奶粉业务实现营收为29.47亿元,同比增幅超过60%;冰淇淋收入为人民币22.398亿元,同比增长了12.8%。

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  值得注意的是,蒙牛和伊利在奶粉领域做得都比较不错。伊利婴幼儿配方奶粉在母婴渠道的零售额比上年同期增长38.7%。蒙牛旗下奶粉产品收益约为29.47亿元,与去年同期约为17.86亿元相比,增幅在65%左右。

  下半场竞争的核心应该是……

  尽管伊利领先蒙牛54.69亿元,但一个不容忽略的事实就是,伊利的净利润增速明显慢了下来:从33亿元增加至35亿元,净利增速仅2%。而蒙牛净利润则从11亿元增加至16亿元左右,净利增速38.5%。

  有网友戏称,照这样的发展速度,蒙牛反超伊利都是有可能的。

  相关业内人士表示,蒙牛增速这么快与其世界杯期间营销费用的投入有很大关系。据了解,蒙牛在今年世界杯期间砸钱8亿元,其中,销售及经销费用增39.6%,广告及宣传费用增加66.9%,上半年蒙牛销售费用占比达28.9%。

  此话不假,但不足以位伊利的慢增长“开脱”,因为据伊利中报显示,伊利上半年的销售费用占收入比重达到25.5%。与蒙牛相比,伊利有过之而无不及。

  同时,为了寻求差异化发展,实现突破,蒙牛还开辟了鲜奶、奶酪、植物基、海外四个新业务单元,虽然这几个业务单元表现良好,但前期投入也是一笔不小的开支。

  而蒙牛依然可以保持如此高速的增长。

  伊利与蒙牛之争由来已久,双方为进行品牌宣传,砸重金投入广告营销,这让不少中小企业望尘莫及。而“烧钱大战”在短期内对双方的发展,有着较强的提振作用,但从长远来看,不能局限于此。

  伊利在财报中表示,随着城乡居民人均收入差距逐步缩小,三四线城市及乡镇市场液态类乳品的零售额与上年同期相比,增速明显快于一二线城市。可见未来中国乳业在产品创新、新零售改革、渠道下沉方面还存在诸多潜力。

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  伊利与蒙牛下半场竞争的核心,不应该仅侧目于营销层面,更应该关注的是产品的高质量以及不断深耕渠道,下沉到三四线城市去。

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